来源：财经放送

　　先来看博时军工主题股票 。

　　顾名思义 ，这是一只军工基金。

　　基金档案里写得也很清楚，基金的业绩比较基准
，是中证军工+国债指数
。

　　信息来源：天天基金

　　然而，这只由表及里完全是军工的基金 ，其第四大重仓股
，竟然是寒武纪。

　　前十大重仓股里，更有多只基金不能算军工股 。

　　信息来源：天天基金

　　这也直接导致8月28日到9月4日基金相较于高点回撤11.46% ，直接抹平一个月涨幅
。

　　可以说
，这是不折不扣的风格漂移。

　　主动基金可以大致分为两类 。

　　第一类，是全市场选股的基金
。

　　这一类基金 ，不管是单吊行业还是均衡配置
，是长期持有还是高频轮动，只要不违法违规 ，那都是合理的。

　　说白了
，基民在买下这类基金的同时，就等于把几乎选股、交易的所有权限全部委托给基金经理了 。

　　甚至可以说 ，这一类基金，只要没有违规
，就不存在什么风格漂移的问题
。

　　第二类基金，是行业基金。

　　比如这只博时军工主题股票 ，就是典型的军工行业基金 。

　　基民在买下这类基金
，很明确是因为看好军工行业
。不管军工行业如何发展如何涨跌，你的选股范围都不能脱离军工范畴。

　　说真的 ，哪怕行业出现极大极大的利空
，行业整体股价出现极大极大的下跌，那卖出基金的权力也在基民手上 。基金经理只能在行业内去寻找阿尔法 ，而不能跳出行业范围
，去其他板块找标的。

　　否则，这就算是对基民的“背信弃义
”
。

　　更何况 ，博时军工主题股票的“背信弃义”
，还没有换来超额收益。

　　基金经理曾鹏是从2022年6月29日开始接任博时军工主题股票的 。接任时，前任经理兰乔做出了5年107%的收益
。

　　可以说 ，曾鹏接的是一个状态极好的基金。

　　可结果呢？

　　从2022年6月29日至今 ，中证军工下跌2.86% 。

　　数据来源：雪球

　　而同期博时军工主题股票
，却跌了10%左右
。

　　数据来源：天天基金

　　也就是说 ，曾鹏的主动投资能力 ，给基民带来的是负阿尔法。

　　风格漂移
，超额收益为负 。

　　冲着军工概念买入这只基金的基民，那也是有福了
。

　　我再去翻看了一下曾鹏管理的其他基金。

　　好家伙 ，怪不得曾鹏的军工基金要风格漂移呢 。

　　从他管理的基金类目上看
，你压根看不出他的能力圈在哪
。

　　行业基金上，他管过博时军工主题
、博时消费创新、博时半导体主题 ，看似什么都会
，实际上以上几只基金全是负收益。

　　其中博时消费创新跌幅最大，高达-48% ，几乎腰斩 。

　　市场分类上
，他大部分基金都是A股基金，但也有两只港股基金。

　　一只叫博时港股通领先趋势 ，这是纯港股的基金，-35%
。

　　一只脚沪港深优质企业基金
，这是A股港股都有的基金，-12%。

　　至于纯A股 、全市场方向 ，那就更好玩了 。

　　他掌管时间最长的
，也堪称他个人王牌的两只基金，分别叫博时新兴成长和博时特许价值混合
。

　　你看 ，哪怕是最招牌的基金
，也是一只叫成长一只叫价值。

　　反正，这个市场 ，那就没有咱曾鹏经理不会的 。

　　事实上
，曾鹏经理只是博时基金乱象的一个切片
。

　　而博时基金内部的管理混乱 ，已非一日。

　　之前 ，博时基金的数据库就出现了疑似泄露的情况 。

　　这份资料包含了博时基金固收
、权益、财务 、信息等核心部门数十名员工的工号
、姓名、职级及月薪信息
。

　　月薪最高的
，高达13.5万元。

　　年终奖最高的，高达610万元 ，而最低的也有49万元 。

　　博时基金说，网传数据严重失实
，与真实情况存在巨大差异
。

　　但同时，博时基金还强调 ，这些信心牵涉个人隐私和公司商业机密。

　　这令人好奇
，一份“严重失实，与真实情况存在巨大差异 ”的资料 ，是怎么能泄露商业机密的？

　　另外
，这种核心资料，在公司内部的保密级别应该是很高的 。

　　这都能泄露出来 ，说明博时基金的合规系统有很大问题。

　　这就不能不让人联想到博时基金之前的老鼠仓问题
。

　　2013年
，博时基金经理马乐就涉及10亿元的老鼠仓案，是当时国内最大的同类案件。

　　可以说 ，管理混乱
，已经成了博时基金的顽疾 。

　　在混乱的管理下，轻则风格漂移 ，重则信息泄露，甚至可能出现老鼠仓
。

　　而这
，又如何能做到为基民多赚钱 、少亏钱呢？